2016年注册会计师考试田明财管模拟题一

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9、答案:ABC
解析:根据股票β值系数的计算公式可知，股票β值的大小取决于：（1）该股票与整个股票市场的相关性，即协方差；（2）它本身的标准差；（3）整个股票市场的标准差。
10、答案:ABCD
解析:双方交易原则认为交易双方都按自利行为原则行事；信号传递原则认为决策者的决策是以自利行为原则为前提的；引导原则认为应根据市场信号传递的信息来采取行动；理财原则是财务假设、概念和原理的推论。

三、判断题
1、答案:×
解析:我国税法承认经营租赁属于租赁，其租金可以直接扣除，即经营租赁属于“租金可直接扣除租赁”。
2、答案:×
解析:作业成本法实际上不是一种独立于传统成本计算方法之外的新的成本计算方法，而是对传统成本计算方法的改进。
3、答案:√
解析:总杠杆系数＝经营杠杆系数×财务杠杆系数，当企业的成本结构状况显示出固定成本在总成本中占有较大比重时，说明经营风险较大；此时，为了控制总风险应保持较低的财务风险，即企业应保持较低的债务资本比例。
4、答案:√
解析:成本中心是最低层次的责任中心，投资中心是最高层次的利润中心，较高层次的责任中心其控制的范围包含了较低层次责任中心的控制内容。
5、答案:×
解析:材料价格差异的财务处理多采用调整销货成本与存货法，闲置能量差异的账务处理多采用结转本期损益法，其它差异则可因企业具体情况而定。
6、答案:×
解析:“可持续增长率”和“内含增长率”二者的共同点是都假设不通过外部增发新股融资。但可持续增长率是债务资本结构保持不变条件下的增长率；而内含增长率则是指不增加债务资本融资，但债务资本比率可能会因留存收益的增加而下降。
7、答案:√
解析:根据两只股票组合而成的投资组合收益率的标准离差的计算公式：
可知，在其他条件不变时，如果两只股票的收益率呈正相关时，则组合的标准离差与相关系数同方向变动，即相关系数越小，组合的标准离差越小，表明组合后的风险越低，组合中分散掉的风险越大，其投资组合可分散的投资风险的效果就越大。如果两只股票的收益率呈负相关时，则组合的标准离差与相关系数依然是同方向变动（与相关系数绝对值反方向变动），即相关系数越小（或相关系数绝对值越大），组合的标准离差越小，表明组合后的风险越小，组合中分散掉的风险越大，其投资组合可分散的投资风险的效果就越大。
8、答案:×
解析:由于H＝3R－2L，而H－R＝8000（元），所以，H－R＝2（R－L）＝8000（元），将L=30000（元）代入解得R＝34000（元），H＝420xx（元）。由于该公司三月份预计的现金收支差额为44000元，高于最高现金持有量420xx元，所以，需要进行现金和有价证券的转换。
9、答案:×
解析:本题的主要考核点是利息保障倍数分析。利息保障倍数指标反映了企业经营收益为所需支付债务利息的倍数，倍数越大，偿付债务利息的能力越强；在确定利息保障倍数时应本着稳健性原则，采用指标最低年度的数据来确定，以保证最低的偿债能力。
10、答案:×
解析:本题的主要考核点是实体现金流量的确定。在计算项目经营期现金流量时，站在企业的角度，即使实际存在借入资金也将其作为自有资金对待，不考虑利息支出问题，利息属于筹资活动的现金流量。

四、计算分析题
1、答案:
（1）经营资产销售百分比＝（826＋1534）÷4000×100％＝59％
经营负债销售百分比＝222÷4000×100％＝5.55％
外部融资需求＝（59％×1000）－（5.55％×1000）－5000×5％×（1－30％）
＝590－55.5－175＝359.5（万元）
（2）外部融资销售增长比＝59％－5.55％－5％×（1.05÷0.05）×0.7
＝（53.45％－73.5％）＝—20.05％
（3）可动用金融资产=1000-800=200（万元）
外部融资需求=359.5-200=159.5（万元）
（4）外部融资销售增长比＝53.45％－5％×1.1÷0.1×0.7＝53.45％－38.5％＝14.95％
外部融资额=4000×10%×14.95％=59.80（万元）
（5）59％－5.55％＝5％×（ ）×0.7
内含增长率＝7.01％
（6）融资需求＝2500×（59％－5.55％）－6500×8％×100％＝1336×25－520＝816.25（万元）
解析:
2、答案:



会计分录：
（1） 交互分配：
借：辅助生产成本—修理 360
--运输 240
贷：辅助生产成本—运输 360 
--修理 240
（2） 对外分配：
借：制造费用 12784
管理费用 1256
贷：辅助生产成本---修理 5160
---运输 8880
解析:关于辅助费用的分配方法，我们教材仅以直接分配方法进行了举例，但提到了交互分配法。在答疑的过程中有好多同学提问交互分配方法如何做，我们借此题给同学们提供一个交互分配方法的解题思路。产品成本计算是会计核算的基本要求，各种计算方法都要求掌握，因此本题不应该算做超纲内容。
3、答案:
（1）根据A、B、C股票的β系数，分别评价这三种股票相对于市场投资组合的风险大小。A股票的β系数为1.5，B股票的β系数为1.0，C股票的β系数为0.5，所以A股票相对于市场投资组合的投资风险大于B股票，B股票相对于市场投资组合的投资风险大于C股票。
（2）按照资本资产定价模型计算A股票的必要收益率
A股票的必要收益率＝8％＋1.5×（12％--8％）＝14％
（3）计算甲种投资组合的β系数和风险收益率甲种投资组合的β系数＝1.5×50％＋1.0×30％＋0.5×20％＝1.15
甲种投资组合的风险收益率＝1.15×（12％－8％）＝4.6％
（4）计算乙种投资组合的β系数和必要收益率
乙种投资组合的β系数＝3.4％÷（12％－8％）＝0.85
乙种投资组合的必要收益率＝8％＋3.4％＝11.4％
（5）比较甲乙两种投资组合的β系数，评价它们的投资风险大小
甲种投资组合的β系数大于乙种投资组合的β系数，说明甲种投资组合的投资风险大于乙种投资组合的投资风险。
解析:
4、答案:
根据我国税法的规定，判别该租赁的税务性质：
A、该租赁在期满时资产所有权不发生变更；
B、租赁期与资产预计使用年限的比值＝6÷10＝60％，低于税法规定的75％的比例；
C、最低租赁付款额的现值＝280×（P/A，8％，6）＝280×4.6229＝1294.41万元，低于租赁资产公允价值的90％（1500×90％＝1350万元）。所以，该租赁从税法的角度可以认定为“租金可直接扣除租赁”。
① 每年折旧＝1500×（1－6％）÷10＝141（万元）
每年折旧抵税＝141×25％＝35.25（万元）
②每年税后租金＝280×（1－25％）＝210（万元）
③债务税后资本成本＝8％×（1－25％）＝6％
④第6年末该设备的账面价值＝1500－141×6＝654（万元）
第6年末该设备变现净损失抵税＝（654－400）×25％＝63.5（万元）
注意：第6年末该设备变现收入、变现净损失抵税的折现率10％。
⑤租赁替代购买的净现值＝资产购置成本－租赁期税后现金流量现值－期末资产税后现金流量现值
＝1500－（210＋35.25）×（P/A，6％，6）－（400＋63.5）×（P/S，10％，6）
＝1500－1205.97－261.65＝32.38（万元）
计算结果表明，租赁替代购买的净现值大于零，因此，W公司应该选择租赁。
（2）W公司可以接受的最高租金，即承租人的损益平衡租金，承租人的损益平衡租金是指租赁替代购买的净现值为零的租金数额。假设每年的税后租金为X，则有：
NPV＝1500－（X＋35.25）×（P/A，6％，6）－（400＋63.5）×（P/S，10％，6）
＝1500－（X＋35.25）×4.9173－（400＋63.5）×0.5645＝0
则X＝［1500－（400＋63.5）×0.564445］÷4.9173－35.25
＝（1500－261.65）÷4.9173－35.25
＝251.84－35.25＝216.59（万元）
每年的税前租金＝ 216.59÷（1－25％）＝288.79（万元）
所以，W公司可以接受的最高租金为288.79万元。
解析:

五、综合题
1、答案:
（1）20xx年末：
金融资产＝货币资金＋交易性金融资产＝30＋10＝40（万元）
金融负债＝短期借款＋长期借款＝50＋500＝550（万元）
经营资产＝总资产－金融资产＝1943-40＝1903（万元）
经营负债=负债总额-金融负债=1004-550=454（万元）
净经营资产＝经营资产－经营负债＝1903－454＝1449（万元）
净金融负债＝金融负债－金融资产＝550－40＝510（万元）
20xx年末：
金融资产＝货币资金＋交易性金融资产＝35＋12＝47（万元）
金融负债＝短期借款＋长期借款＝40＋470＝510（万元）
经营资产＝总资产－金融资产＝20xx－47＝20xx（万元）
经营负债＝负债总额－金融负债＝1011－510＝501（万元）
净经营资产=经营资产-经营负债=20xx-501=1540（万元）
净金融负债＝金融负债－金融资产＝510－47＝463（万元）
（2）20xx年：
息税前经营利润＝利润总额＋利息费用＝469＋45＝514（万元）
经营利润＝息税前经营利润×（1－所得税税率）＝514×（1－25％）＝385.5（万元）

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